BitFLUX — это DEX, предназначенный для обмена коррелирующих активов на блокчейне Core. Протокол специализируется на обмене активов, цена которых так или иначе связана с ценой BTC (пример: solvBTC, pumpBTC и тд.). В ноябре проект анонсировал, что он был инкубирован Core Ventures и UTXO Management.
TVL BitFLUX на момент написания ресерча — $116 миллионов.
BitFLUX — это гибридный AMM, который сочетает в себе модели постоянного произведения (Constant Product) и постоянной суммы (Constant Sum). На следующем графике показан алгоритм StableSwap в сравнении с инвариантами этих моделей.
Фиксированное соотношение
Модель постоянной суммы (Constant Sum): когда портфель ликвидного пула сбалансирован, алгоритм работает по формуле постоянной суммы:
$$ x+y=k $$
На графике линия StableSwap (синяя) остается близко к линии Constant Sum (красная), обеспечивая стабильную цену.
Это означает, что сумма активов остается постоянной, что помогает поддерживать стабильные цены с минимальным проскальзыванием. Этот подход особенно эффективен при торговле активами с похожими значениями.
Плавающее соотношение
Модель постоянного произведения (Constant Product): когда баланс ликвидного пула нарушается, алгоритм переключается на плавающее соотношение, используя формулу постоянного произведения:
$$ x⋅y=k $$
На графике видно, что линия StableSwap (синяя) теперь приближается к линии Constant Product (фиолетовая), а цена становится дороже.
Это обеспечивает большую гибкость ценообразования и позволяет выполнять более крупные сделки, но при этом увеличивается проскальзывание. Цена динамически корректируется в зависимости от доступной ликвидности каждого актива в пуле.
Гибридная модель
Алгоритм сочетает фиксированное и плавающее соотношение, оптимизируя низкое проскальзывание и высокую ликвидность. Он автоматически адаптируется между двумя моделями в зависимости от баланса пула, обеспечивая эффективную торговлю в различных рыночных условиях.
Пулы BitFLUX