США используют самое слабое место своих противников — страх потери контроля — чтобы построить собственный защитный ров.
Подписание Трампом Закона GENIUS напоминает о Ост-Индских компаниях XVII–XVIII веков - коммерческих гигантах с суверенными полномочиями. Сегодня этот закон знаменует собой создание эмитентов стейблкоинов и получают схожий статус: они становятся не просто финтех-компаниями, а инструментами геоэкономической стратегии США.
Закон фактически легализует компании эмитенты стейблов, таких как Сircle, потенциально Tether. Это больше не мятежные крипто-стартапы, теперь они являются столпами финансовой стратегии США.
Если регулируемый США стейблкоин станет основой для международных переводов, DeFi и торговли активами в реальном мире, его эмитент получит огромные рычаги влияния: сможет устанавливать правила, блокировать средства и диктовать финансовые стандарты.
Как и в прошлом, такие компании могут эволюционировать из инструментов государства в самостоятельные силы. Сегодня они служат интересам США (например, противодействуя цифровому юаню), но в будущем их акционерные интересы могут вступить в конфликт с политикой США, требуя новых законодательных решений.
Закон Genius - это начало больших перемен в мировой экономике. Крах Бреттон-Вудской системы в 1971 году заложил основу. Жители стран с падающей валютой могут перейти на стейблкоины — это ускорит долларизацию и подорвет местную финансовую систему.
В рамках Бреттон-Вудской системы доллар был привязан к золоту, а все остальные валюты - к доллару. Это создавало парадокс: чтобы поддержать мировую торговлю, США должны были осуществлять дефицит, что в конечном итоге подрывало доверие. В 1971 году Никсон разорвал золотую связь, положив конец этой системе.
Доллар больше не был привязан к золоту — его ценность обеспечивали США и их роль в мировой экономике. Теперь одобренные США стейблкоины работают без участия банков — прямо через приложения на телефоне.
В таких странах, как Аргентина и Турция, люди спасаются от инфляции, используя доллары. Стейблы убирают барьеры: нет банков, нет контроля за движением капитала, нет физического риска.
Во Вьетнаме, Дубае, Ханчжоу, Гонконге спрос на стейблкоины увеличивается. Когда инфляция даже немного повышается - капитал больше не покидает страну постепенно, он мгновенно перемещается в блокчейн, минуя финансовую систему государства. Это угрожает национальным валютам как классу.
Когда люди массово переходят на стейблкоины, государства теряют ключевые рычаги управления экономикой:
• Больше нельзя "печатать деньги" — никто не пользуется валютой;
• Невозможно управлять процентными ставками или инфляцией — денежная система больше не под контролем;
Результат: обвал валюты, крах налоговой базы и провал управляемости. GENIUS Act и развитие RWA могут только ускорить этот процесс.